凯时国际娱乐下载汽车行业2月投资策略:去库存增速探底 行业拐点

2019-02-25 10:17 作者:产业新闻 来源:凯时娱乐

  板块行情: WIND汽车板块下跌1.42%,CS汽车下跌0.28%,CS 汽车零部件微跌0.26%,同期指数和上证综指分别下跌4.05%和2.86%。同期沪深300指数和上证综合指数分别上涨6.34%和3.64%,行业增速下行带来预期降低,相较大盘汽车板块表现低迷。

  1月产销同比增速持续为负,2019年1月汽车产销量分别达到236.5万辆和236.7万辆,同比下降12.1%和15.8%;1月乘用车销量202.1万辆,同比下降17.7%,轿车、SUV,MPV销量均大幅下滑;1月商用车销量34.6万辆,同比下降2.2%;新能源汽车销量同比增长38.2%,其中纯电动汽车与插电式混合动力汽车销量分别为7.5万辆和2.3万辆,比上年同期分别增长180%和55.2%

  原材料指标:橡胶类1月末为42.53,较上年12月末41.84有小幅上涨;钢铁类1月末指数为110.65,相较上年12月末110.75轻微下降;浮法平板玻璃1月末市场价格为1586.40,相较上年12月末1593.90有轻微下降。铝锭A00 1月末市场价格为13400.60,相较上年12月末13627.80有小幅下降。衡阳市2017年度打击假,总体看1月原材料价格相对稳定,玻璃、橡胶呈下降趋势,钢铁、铝锭、锌锭呈上升趋势。汇率指标:2018下半年来人民币兑美元震荡贬值(6.62到6.86),2019年1月份略有回升;欧元兑人民币在2018年至今延续区间内小幅震荡的趋势,2019年1月呈现轻微上涨趋势。

  中国汽车行业目前处于成长期向成熟期迈进的阶段,产能开始过剩,行业分化加大。2018年7月起中国乘用车销量连续六个月快速下滑,全年销量增速28年来首度为负,趋势或将持续到19年上半年。我们预计19年下半年车市销量有望触底回升,行业估值触底,二季度增强配置。我们认为2019年的投资主要围绕转型升级和抵御周期展开,看好1)集中度提升;2)存量市场;3)海外市场;4)产品升级;5)边际改善五条主线,推荐上汽集团、华域汽车、宇通客车、宁德时代、中国汽研、安车检测、玲珑轮胎、福耀玻璃、凯时国际娱乐下载岱美股份、星宇股份、德赛西威和长安汽车。

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